黄金投资，有没有可能成为未来5年的投资重头戏?

历史有惊人的相似，黄金曾经历过两轮超级大牛市，分别为1968年至1980年和1999年至2011年，区间涨幅分别达到25倍和8倍。但第一次牛市和第二次牛市之间也因为近20年的调整期，调整回撤幅度高达60%。

以2015年为起点算起，距离上一次牛市结束只有4年，调整时间显然不足，回撤40%也勉强可以。购买黄金的本质在于避险需求，基本面事件中的不安使得未来几个月恐慌升级的概率加大。美元下行周期、货币宽松政策、并且地缘政治冲突的高发与高概率，这些利多因素近期聚集发力，因而看到了黄金市场的爆发。

然而，这些因素一旦改变，市场预期也会随之改变。我们认为黄金会继续一段时间的强势，但还是需要谨慎对待黄金大牛市的猜想。一旦连普通百姓都知道黄金涨价了，那么黄金短期见顶的时间就会到来。